MBS là loại chứng khoán được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các khoản thế chấp. Về bản chất thì MBS giống như là một loại trái phiếu.
Bảo đảm thế chấp ngân hàng ( tiếng Anh : Mortgage-Backed Security, viết tắt : MBS ) là một khoản góp vốn đầu tư tương tự như như trái phiếu được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm những khoản thế chấp ngân hàng .
Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp trong tiếng Anh là Mortgage-Backed Security; viết tắt là MBS.
Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp (MBS) là một khoản đầu tư tương tự như trái phiếu được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các khoản thế chấp. Các nhà đầu tư vào MBS nhận thanh toán định kì tương tự như trái phiếu coupon.
Bạn đang đọc: MBS là gì? Tất tần tận kiến thức về MBS – Happy Live
MBS là một loại chứng khoán bảo vệ bằng gia tài. Rõ ràng rằng trong cuộc khủng hoảng cục bộ nợ dưới chuẩn ở Mỹ 2007 – 2008, một chứng khoán được bảo vệ bằng thế chấp ngân hàng chỉ được nghe đến như là khoản thế chấp ngân hàng tương hỗ .
Một MBS cũng hoàn toàn có thể được gọi là một khoản bảo vệ tương quan đến chứng khoán hoặc sang tay thế chấp ngân hàng .
Cách thức chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp hoạt động
Về cơ bản, một chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp biến ngân hàng thành một trung gian tài chính giữa người mua và nhà đầu tư. Một ngân hàng có thể ban hành các khoản thế chấp cho khách hàng và sau đó bán chúng lại với giá chiết khấu để đưa vào khoản MBS. Ngân hàng ghi nhận nghiệp vụ này vào tài khoản có trên bảng cân đối kế toán và ngân hàng sẽ không sao kể cả khi người mua bị phá sản hay trắng tay.
Các nhà đầu tư mua một chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp chủ yếu là để cho vay đối với những người mua nhà. Một MBS có thể được mua bán thông qua một nhà môi giới. Mức đầu tư tối thiểu là khác nhau giữa các tổ chức phát hành.
Để được kinh doanh trên thị trường lúc bấy giờ, MBS phải được phát hành bởi một doanh nghiệp được cơ quan chính phủ hỗ trợ vốn ( GSE ) hoặc một công ty kinh tế tài chính tư nhân. Các khoản thế chấp ngân hàng phải có nguồn gốc từ một tổ chức triển khai kinh tế tài chính được cấp phép và xây dựng theo qui định. Và MBS phải nhận được sự công nhận một trong hai xếp hạng số 1 bởi cơ quan xếp hạng tín dụng thanh toán .
Các loại chứng khoán bảo vệ thế chấp ngân hàng
Có hai loại MBS phổ cập : chứng khoán chuyển giao ( Pass-through ) và nghĩa vụ và trách nhiệm nợ cầm đồ thế chấp ngân hàng ( Collateralized Mortgage Obligations – CMO ) .
Chứng khoán chuyển giao (Pass-through)
– Chứng khoán chuyển giao: được hình thành bằng sự tin tưởng trong đó các khoản thanh toán thế chấp được thu thập và chuyển qua cho các nhà đầu tư. Chúng thường có thời gian đáo hạn là 05, 15 hoặc 30 năm. Kì hạn của chứng khoán chuyển giao có thể ít hơn thời gian đáo hạn đã nêu tùy thuộc vào các khoản thanh toán chính trên khoản thế chấp tạo nên chứng khoán chuyển giao.
Nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp (Collateralized Mortgage Obligations – CMO)
CMO gồm có nhiều nhóm chứng khoán được biết đến như thể những lớp hay những phân ngạch. Các phân ngạch được xếp hạng tín dụng thanh toán để xác lập tỷ suất được cống phẩm cho những nhà đầu tư .
Ưu điểm và hạn chế của chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp
Ưu điểm
– Đây là công cụ góp vốn đầu tư có rủi ro đáng tiếc rất thấp nhưng lại cung ứng mức thu nhập cao hơn 1-2 % so với những chứng khoán có rủi ro đáng tiếc tương tự .
– Hầu hết chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp hoặc là được bảo đảm toàn bộ hoặc bảo trợ bởi chính phủ Mỹ.
Hạn chế
– Khoản góp vốn đầu tư tối thiểu khá cao, thường từ 25.000 USD .
– Thu nhập từ chứng khoán này bị đánh thuế .
Để dễ hiểu hơn thì fan hâm mộ của Happy Live hoàn toàn có thể tưởng tượng như thế này : Công ty bất động sản ABC có một tòa nhà văn phòng cho thuê trị giá 2.400 tỷ đồng. Công ty này muốn thực thi một dự án Bất Động Sản căn hộ chung cư cao cấp khác và cần vay thêm 1.200 tỷ đồng. Sau khi nhìn nhận những giải pháp thì công ty này đến ngân hàng nhà nước XYZ thế chấp ngân hàng tòa nhà văn phòng đó để vay 1.200 tỷ đồng trong 5 năm, đồng thời thanh toán giao dịch tiền gốc và tiền lãi hàng tháng là 1 % .
Nhưng tình hình của ngân hàng nhà nước XYZ thì đang “ mấp mé ” hạn mức tín dụng thanh toán được cho phép nên không hề cho vay thêm. Còn ngân hàng nhà nước thì lại không muốn mất người mua nên quyết định hành động phát hành 12 triệu trái phiếu có mệnh giá là 100.000 đồng được bảo vệ bằng khoản thế chấp ngân hàng là tòa nhà văn phòng cho thuê của công ty ABC trong 5 năm. Những người nắm giữ trái phiếu này sẽ được hưởng số tiền mà công ty ABC thanh toán giao dịch cho ngân hàng nhà nước XYZ tùy theo số trái phiếu đang sở hữu ..
Ví dụ fan hâm mộ mua 6.000 trái phiếu tương tự 0,5 % tổng trái phiếu phát hành có trị giá 600 triệu đồng ( 6.000 trái phiếu x mệnh giá 100.000 ). Trong đó công ty ABC sẽ trả gốc và lãi là 16 triệu đồng cho tháng tiên phong, trong đó :
Gốc = 0,5 % × ( 1.200.000.000.000 / 5/12 ) = 10.000.000 đồng .
Lãi = 1 % × 600.000.000 = 6.000.000 đồng .
Từ tháng thứ hai trở đi thì tiền lãi sẽ giảm do trừ đi khoản đã trả cho fan hâm mộ. Cụ thể là :
Lãi = 1 % × ( 600.000.000 – 10.000.000 ) = 5.900.000 đồng .
Cứ liên tục như vậy cho đến lúc đáo hạn thì fan hâm mộ sẽ nhận đủ 600 triệu đồng tiền gốc và 183 triệu đồng tiền lãi. Tổng cộng là 783 triệu đồng sau 5 năm .
Như vậy sau 5 năm, fan hâm mộ chỉ nhận lãi suất vay thực là 30,5 % chứ không phải là 60 % trên danh nghĩa đã ghi trên trái phiếu. Lý do là lãi suất vay chỉ được tính trên số tiền còn nợ sau khi trừ tiền gốc đã trả .
Tuy nhiên, fan hâm mộ nắm giữ trái phiếu MBS không đồng nghĩa là không có rủi ro đáng tiếc. Rủi ro sẽ phát sinh khi tòa nhà văn phòng cho thuê của công ty ABC bị mất giá trị và lúc này trái phiếu MBS đó chỉ còn là đống giấy lộn .
Nguồn: investopedia.com
Có thể bạn quan tâm: Tủ sách Đầu tư Happy.Live
ĐỌC THỬ
Source: https://taimienphi.club
Category: Chưa phân loại