Trong bài viết này, tôi sẽ san sẻ toàn bộ những yếu tố quan trọng nhất trong việc sử dụng margin để …
… bạn không mất tiền oan, đồng thời vẫn hoàn toàn có thể ngày càng tăng doanh thu của mình .
Đầu tiên, bạn có thể hiểu đơn giản, margin chính là VAY TIỀN.
Bạn đang đọc: Margin là gì? Sử dụng margin như thế nào để tối ưu nhất?
P. / s : Nếu bạn muốn học rất đầy đủ từ A-Z về góp vốn đầu tư sàn chứng khoán, hãy mở màn với lớp học ( không lấy phí ) của GoValue : Hướng dẫn góp vốn đầu tư sàn chứng khoán cho người mới khởi đầu ( từ A – Z )
Margin là gì?
Margin ( hay vay margin ) là 1 thuật ngữ thông dụng trong góp vốn đầu tư sàn chứng khoán ( còn gọi là thanh toán giao dịch ký quỹ, hay Đòn bẩy kinh tế tài chính ) là việc bạn hoàn toàn có thể VAY TIỀN của công ty sàn chứng khoán để mua thêm CP. Chính do đó, khi vay margin, bạn hoàn toàn có thể mua thêm nhiều CP hơn và sử dụng chính những CP này để bảo vệ khoản vay .
Ví dụ
Giả sử hiện tại bạn đang sở hữu 10.000 CP REE với tổng giá trị 300 triệu VNĐ .
Cơ cấu gia tài ròng của bạn sẽ như sau :
| Trước khi dùng Margin (triệu đồng): | |
| – Giá trị cổ phiếu (a) | 300 |
| – Tiền mặt (b) | 0 |
| Giá trị danh mục (c) = (a) + (b) | 300 |
| Nợ margin (d) | 0 |
| Tài sản ròng (e) = (c) – (d) | 300 |
Khi đó, mặc dầu bạn không còn tiền mặt nhưng công ty sàn chứng khoán sẽ cho bạn vay tiền để mua thêm CP .
Hiểu đơn thuần, thanh toán giao dịch margin là giống như 1 thanh toán giao dịch cho vay cầm đồ. Cụ thể :
- Công ty chứng khoán cho bạn vay tiền để mua thêm cổ phiếu
- Tài sản cầm cố chính là giá trị cổ phiếu hiện có trong danh mục (trong ví dụ trên là 300 triệu cổ phiếu REE)
Trong phần dưới đây tất cả chúng ta sẽ khám phá chi tiết cụ thể hơn về thanh toán giao dịch này, phương pháp sử dụng, tỷ suất ký quỹ và những ngưỡng rủi ro đáng tiếc quan trọng .
Cổ phiếu nào được phép giao dịch ký quỹ?
Những CP được phép thanh toán giao dịch ký quỹ là những CP được những công ty sàn chứng khoán đồng ý chấp thuận cho vay .
Thông thường, mỗi công ty sàn chứng khoán sẽ có 1 list riêng những CP nào được cấp margin .
Ví dụ, bạn hoàn toàn có thể vào đây để xem list của Vndirect :
Trong list này, bạn sẽ thấy có cột : Tỷ lệ tính nhu cầu mua sắm mới .
Tỷ lệ đó là tỷ suất ký quỹ margin, do công ty sàn chứng khoán pháp luật và quyết định hành động đến việc bạn sẽ vay được bao nhiêu tiền, dựa trên số CP hiện có của bạn .
Bạn có thể được vay bao nhiêu tiền?
Số tiền mà công ty sàn chứng khoán hoàn toàn có thể cho bạn vay nhờ vào vào 3 yếu tố :
- Thứ nhất, cổ phiếu bạn đang nắm giữ là cổ phiếu gì. Cổ phiếu của bạn có chất lượng càng cao thì công ty chứng khoán sẽ cho bạn vay nhiều hơn.
- Thứ hai, tùy từng thời điểm thị trường. Cụ thể: trong những giai đoạn thị trường tích cực, bạn sẽ được vay nhiều hơn.
- Thứ ba, tùy vào tỷ lệ ký quỹ yêu cầu của từng công ty chứng khoán đặt ra.
Ví dụ :
Bạn có 100 triệu và bạn muốn vay margin để mua CP Vincom Retail ( mã sàn chứng khoán : VRE ). Hiện tại, VRE đang được công ty sàn chứng khoán cho vay margin với tỷ suất 50 %. Khi đó :
- Bạn sẽ có 200 triệu để mua VRE, trong đó
- 100 triệu là vốn tự có của bạn
- 100 triệu là do công ty chứng khoán cho bạn vay
Tất nhiên, khi bạn vay tiền của họ, bạn sẽ phải trả lãi vay. Đây là 1 yếu tố quan trọng mà bạn cần xem xét trước khi sử dụng margin .
Lãi suất vay margin là bao nhiêu?
Lãi suất vay margin được lao lý vào từng thời gian tùy theo từng công ty sàn chứng khoán .
Thông thường mức lãi suất được tính theo ngày. Ví dụ: 0.0370%/ngày.
Nhìn thì có vẻ rất ít, còn chưa đến 0.1 % nhưng nếu tính lãi kép từng ngày, đây là 1 số lượng không hề nhỏ .
Cụ thể: 0.037%/ngày sẽ tương ứng với: 14.5%/năm.
Đây là 1 mức rất cao nếu so với mức lãi suất vay tiết kiệm ngân sách và chi phí chỉ 5 % / năm hiện tại .
Tips: bạn có thể thương lượng với công ty chứng khoán để được áp dụng 1 mức chính sách lãi suất ưu đãi hơn (bạn sẽ mặc định bị áp dụng mức lãi vay cao nhất nếu bạn không thương lượng).
Giá cổ phiếu ảnh hưởng như thế nào khi dùng margin?
Tùy vào khuynh hướng thị trường mà ảnh hưởng tác động của việc vay ký quỹ sẽ ảnh hưởng tác động trực tiếp đến lãi-lỗ trong khoản góp vốn đầu tư của bạn sẽ khác nhau. Cụ thể :
Khi cổ phiếu tăng giá
Nếu bạn đang dùng margin mà CP tăng giá thì bạn sẽ có được doanh thu nhiều hơn. Đồng thời giá trị gia tài ròng tăng lên .
Bạn hoàn toàn có thể liên tục được mua thêm CP để ngày càng tăng doanh thu nhanh hơn .
Khi cổ phiếu giảm giá
Nếu bạn đang vay ký quỹ mà CP giảm giá thì lúc này giá trị gia tài ròng sẽ giảm tương ứng với tỉ lệ đòn kích bẩy mà bạn đang sử dụng .
Ví dụ, nếu bạn dùng tỉ lệ đòn bảy 1 : 2 thì sẽ lỗ gấp 2 lần thông thường, dùng tỉ lệ đòn bảy 1 : 3 thì sẽ lỗ gấp 3 lần thông thường .
Call margin là gì?
Call margin là việc công ty sàn chứng khoán thông tin cho bạn rằng, bạn cần nạp thêm tiền vào tài khoản sàn chứng khoán để bảo vệ mức ký quỹ margin tối thiểu theo pháp luật của họ .
Việc này thường xảy ra khi bạn vay margin quá nhiều và giá cổ phiếu giảm mạnh (bạn có thể xem “Phụ lục: Cách tính tỷ lệ ký quỹ margin” để hiểu rõ hơn cách thức hoạt động của margin nha).
Khi giá trị gia tài ròng bị giảm, công ty sàn chứng khoán sẽ nhu yếu bạn triển khai việc bổ trợ thêm gia tài bảo vệ là tiền hoặc CP .
Nếu bạn không bổ trợ thêm gia tài bảo vệ thì sẽ phải bán bớt CP ra để giảm tiền vay, đưa tỉ lệ ký quỹ margin về đúng lao lý của công ty sàn chứng khoán .
Thực tế là, công ty sàn chứng khoán hoàn toàn có thể bán bất kể sàn chứng khoán nào trong hạng mục góp vốn đầu tư của bạn mà không bắt buộc phải hỏi quan điểm của bạn trước ( được gọi là force sell, quyền bán bắt buộc ) .
Khi đó, hiểu 1 cách đơn thuần là giống như việc bạn bị TỊCH THU TÀI SẢN .
Sử dụng margin như thế nào cho hiệu quả?
Hiện nay, lãi suất vay cho vay ký quỹ của những CTCK giao động từ 11 % – 14 % .
Do đó, nếu tỷ suất doanh thu trên vốn góp vốn đầu tư của bạn không lớn hơn ~ 14 % thì coi như bạn bị thua lỗ, và việc sử dụng margin được xem là không hiệu suất cao .
Mặt khác, tỷ suất lãi suất vay này cũng chiếm một phần nhiều trong doanh thu của nhà đầu tư nếu họ góp vốn đầu tư có lời .
Vì vậy, cách sử dụng hiệu suất cao đòn kích bẩy kinh tế tài chính là …
Sau khi trừ đi những ngân sách lãi vay ký quỹ, bạn vẫn có doanh thu và chỉ dùng khi thị trường rõ khuynh hướng và có kế hoạch rõ ràng .
Nếu bạn nhà đầu tư mới tham gia thị trường, cách tốt nhất là hạn chế dùng margin trong mỗi lần thanh toán giao dịch .
Khi bạn đã “ sống sót ” trên thị trường được từ 3-5 năm thì mới nên sử dụng với tỷ suất nhỏ và phải có kế hoạch quản trị vốn hài hòa và hợp lý trước khi vào lệnh .
Để hiểu chi tiết cụ thể hơn về cách sử dụng margin, bạn hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm video hướng dẫn của GoValue nhé :
— — — — — — — — — —
Vậy Tóm lại …
Bạn có nên vay margin không?
Đồng ý việc sử dụng Margin trong sàn chứng khoán hoàn toàn có thể cho bạn mức doanh thu cao tiêu biểu vượt trội .
Nhưng có lẽ rằng bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng cục bộ năm 2008 vẫn còn nguyên đó .
Tôi thật lòng khuyên bạn không nên vay margin nếu bạn chưa có từ 2 – 3 năm kinh nghiệm tay nghề góp vốn đầu tư thắng lợi thị trường .
Nghĩa là, nếu trong 3 năm liền bạn thực sự kiếm được tiền từ sàn chứng khoán :
- Danh mục của bạn có lãi
- Lãi của bạn cao hơn so với mức tăng của thị trường chung
… thì khi đó, bạn hoàn toàn có thể khởi đầu sử dụng margin để ngày càng tăng doanh thu cho mình .
Có rất nhiều nguyên do khiến tôi khuyên bạn nên làm như vậy .
Nhưng ở đầu cuối có 3 điều tôi cho là quan trọng nhất :
Nếu bạn là người mới, không có nhiều kinh nghiệm
Qua nhiều năm, tôi chứng kiến không ít nhà đầu tư kinh nghiệm phải trả giá vì quá tự tin FULL MARGIN.
Và khởi đầu, họ đều nói với tôi sẽ chỉ thử một chút ít …
Bạn chỉ nên khởi đầu với thanh toán giao dịch ký quỹ khi đã biết cách trấn áp rủi ro đáng tiếc và làm chủ cảm hứng .
Áp lực ký quỹ, trả lãi vay có thể dẫn đến các quyết định sai lầm
Thông thường khi bạn đã sử dụng đến Margin, tức tiền thực có là không đủ cho nhu yếu góp vốn đầu tư .
Nhưng…
Khi vay ký quỹ, công ty sàn chứng khoán nhu yếu bạn bảo vệ mức ký quỹ tối thiểu .
Vô hình chung, bạn luôn phải đương đầu với áp lực đè nén CP giảm giá thì phải bổ trợ ký quỹ như thế nào ?
Khi đó việc ra những quyết định hành động sẽ không còn được đúng mực .
Mặt khác, thời hạn đến hạn cho mỗi khoản vay chỉ vỏn vẹn 3 tháng, nên nếu bạn dùng Margin để góp vốn đầu tư dài hạn là một sai lầm đáng tiếc lớn .
Chưa kể, với mức lãi vay hiện tại tôi tin bạn sẽ phải xem xét lại .
Rủi ro từ thay đổi chính sách Margin
Chính sách margin của từng mã CP được những công ty sàn chứng khoán pháp luật và …
… bạn phải tuân theo “ luật chơi ” của họ .
Giả sử bạn đang full margin ở tỷ lệ 50% và công ty chứng khoán thay đổi chính sách, giảm xuống 20% (hoặc tệ hơn là, CẮT MARGIN).
Khi đó, bạn sẽ ngay lập tức bị call margin, phải nộp tiền hoặc bán CP để duy trì tỷ suất ký quỹ mới .
Nếu bạn không có tiền nộp vào, năng lực cao bạn sẽ bị force sell .
Và trong góp vốn đầu tư, chẳng ai lại muốn bị force sell 1 lần nào trong đời cả .
Tóm lại…
Bạn chỉ nên vay margin trong những trường hợp sau :
- Chỉ nên vay khi bạn là một người có kinh nghiệm lâu năm. Nếu bạn chưa có kinh nghiệm thì không nên sử dụng.
- Chỉ vay khi thị trường có dấu hiệu tăng trưởng rõ ràng. Thị trường ở giai đoạn lình xình cũng không nên sử dụng margin.
- Chỉ nên vay trong các giao dịch ngắn hạn. Nếu đầu tư lâu dài thì margin không phải một lựa chọn khôn ngoan.
- Chỉ nên vay để đầu tư vào các cổ phiếu có tính thanh khoản tốt như Cổ phiếu cơ bản, cổ phiếu Bluechip. Với các cổ phiếu có lợi nhuận quá thấp thì không nên dùng margin
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — –
Lời kết
Trong góp vốn đầu tư, margin luôn được ví như một con dao hai lưỡi .
Sử dụng margin hoàn toàn có thể giúp bạn kiếm được doanh thu lớn chỉ với lượng vốn nhỏ, nhưng cũng vì nó mà thành quả của bạn cũng hoàn toàn có thể bị xóa sạch .
Vì thế việc sử dụng đòn kích bẩy margin là rất là mạo hiểm
Nhiều nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett, cũng không ít lần cảnh báo nhắc nhở về sự nguy hại của việc sử dụng đòn kích bẩy trong góp vốn đầu tư .
Nếu bạn muốn khoản góp vốn đầu tư của mình được bảo vệ, chống chọi qua những tiến trình xấu của thị trường
Thì lời khuyên tốt nhất là bạn chỉ nên sử dụng tiền mặt để góp vốn đầu tư .
Hoặc bạn hoàn toàn có thể khám phá thêm một cách sử dụng đòn kích bẩy khác bảo đảm an toàn hơn, đó chính là Chứng quyền có bảo vệ .
Cuối cùng …
Hãy để lại comment ở phía dưới nếu bạn có câu hỏi về yếu tố này .
Phụ lục: Cách tính Tỷ lệ ký quỹ margin
Công thức tính Tỷ lệ ký quỹ margin :
Tỷ lệ ký quỹ hiện tại = Tài sản ròng / Giá trị danh mục
Trong đó :
Tài sản ròng là giá trị của lượng cổ phiếu bạn đã mua sau khi đã trừ nợ vay margin (gồm cả gốc và lãi), tính theo giá thị trường hiện tại.
Giá trị danh mục là giá trị của lượng cổ phiếu bạn đã mua từ tiền thực có và tiền nợ vay margin (bao gồm cả gốc và lãi vay).
Ví dụ ở trên :
Cơ cấu gia tài ròng của bạn như sau :
| Trước khi dùng Margin (triệu đồng): | |
| – Giá trị cổ phiếu (a) | 300 |
| – Tiền mặt (b) | 0 |
| Giá trị danh mục (c) = (a) + (b) | 300 |
| Nợ margin (d) | 0 |
| Tài sản ròng (e) = (c) – (d) | 300 |
Nếu bạn sử dụng margin vay thêm 150 triệu để mua tiếp CP REE .
Cơ cấu gia tài của bạn sẽ là :
| Sau khi vay Margin mua thêm 250 triệu cổ phiếu REE: | |
| – Giá trị cổ phiếu (a) | 550 |
| – Tiền mặt (b) | 0 |
| Giá trị danh mục (c) = (a) + (b) | 550 |
| – Nợ gốc margin (d1) | 250 |
| – Nợ lãi vay margin (d2) | 0 |
| Nợ margin (d) = (d1) + (d2) | 250 |
| Tài sản ròng (e) = (c) – (d) | 300 |
| Tỷ lệ ký quỹ margin (f) = (e) / (c) | 55% |
Giả định giá CP REE vẫn đang giữ nguyên .
Khi đó, tỷ suất ký quỹ hiện tại của bạn sẽ là :
Tỷ lệ ký quỹ hiện tại = 300 / 550 = 55 %
Hiểu 1 cách ngắn ngọn như sau :
- Ví dụ nếu bạn đang có tài sản là 100 triệu (cả tiền và cổ phiếu), công ty chứng khoán cho phép bạn mua cổ phiếu đến 150 triệu (hay, “sức mua” = 150 triệu), khi đó, tỷ lệ đòn bẩy là 1:1.5.
- Nếu công ty chứng khoán cho phép bạn mua đến 200 triệu, thì tỷ lệ đòn bẩy là 1:2.
Tuy nhiên, bạn cần phải hiểu rằng …
- Thứ nhất, giá cổ phiếu luôn biến động mỗi ngày, từ đó giá trị danh mục và giá trị tài sản ròng cũng biến động theo.
- Thứ hai, ngoài phần nợ gốc vay margin, mỗi ngày bạn sẽ phải trả lãi vay margin, tương ứng với mức lãi suất khoảng 12 – 14%/năm.
Vì vậy, giá trị gia tài ròng của bạn sẽ dịch chuyển mỗi ngày và làm biến hóa tỷ suất ký quỹ margin .
Tỷ lệ ký quỹ margin càng giảm ( càng thấp ) thì càng rủi ro đáng tiếc .
Khi tỷ suất ký quỹ nhỏ hơn 50 % nghĩa là gia tài ròng của bạn đang thấp hơn số nợ margin mà bạn phải trả .
Để phòng tránh rủi ro đáng tiếc tổn thất khi sử dụng margin, bạn nhất định phải biết 3 ngưỡng Margin quan trọng sau đây :
Margin sau mua
Mặc dù, mỗi mã sàn chứng khoán sẽ có tỷ suất Margin khác nhau 50 %, 60 % …
Nhưng không phải khi nào bạn cũng hoàn toàn có thể vay tối đa .
Các công ty sàn chứng khoán thường sẽ pháp luật số lượng giới hạn Tỷ lệ ký quỹ Margin sau mua tối thiểu là 50 % .
Điều đó có nghĩa là :
Tỷ lệ Margin hiện tại của bạn đang dưới 50 % bạn sẽ không hề vay thêm .
Nếu muốn vay thêm ?
Bạn phải bổ trợ ký quỹ bằng tiền, sàn chứng khoán hoặc bán bớt những CP kém hiệu suất cao nhằm mục đích tăng tỷ suất Margin .
Tiếp tục ví dụ ở trên:
- Giả sử giá trị cổ phiếu REE giảm 10%, và
- Giả sử lãi vay margin phải trả là 10 triệu đồng (chú ý, mức lãi vay càng lớn nếu thời gian bạn vay càng lâu, lãi suất quy đổi khoảng 12 – 14%/năm)
Khi đó, cơ cấu tổ chức gia tài của bạn sẽ như sau :
| Giá trị cổ phiếu REE giảm 10%: | |
| – Giá trị cổ phiếu (a) | 495 |
| – Tiền mặt (b) | 0 |
| Giá trị danh mục (c) = (a) + (b) | 495 |
| – Nợ gốc margin (d1) | 250 |
| – Nợ lãi vay margin (d2) | 10 |
| Nợ margin (d) = (d1) + (d2) | 260 |
| Tài sản ròng (e) = (c) – (d) | 235 |
| Tỷ lệ ký quỹ margin (f) = (e) / (c) | 47% |
Bạn hoàn toàn có thể thấy :
- Giá trị cổ phiếu REE chỉ còn 495 triệu (giảm 10% từ mức 550 triệu)
- Ngoài phần nợ gốc vay margin 250 triệu, bạn còn phải trả thêm 10 triệu tiền lãi vay
Tỷ lệ ký quỹ khi đó sẽ giảm xuống chỉ còn 47 % .
Vậy rủi ro ở đây là gì?
Nếu bạn không vay margin, mức lỗ của bạn sẽ là : 300 triệu x ( – 10 % ) = 30 triệu .
Nhưng vì bạn có vay nợ margin để mua CP, mức lỗ trên tổng giá trị CP tăng thêm. Đồng thời, bạn phải trả thêm cả lãi vay margin .
Vì vậy, mức lỗ của bạn sẽ là :
- Lỗ từ cổ phiếu: 550 triệu x (-10%) = 55 triệu.
- Nợ từ lãi vay margin: 10 triệu.
- Tổng lỗ: 65 triệu.
Hoặc bạn hoàn toàn có thể tính nhanh bằng chênh lệch giữa Giá trị gia tài ròng và phần Vốn góp vốn đầu tư khởi đầu của bạn :
Cụ thể :
Tổng lỗ khi vay margin = 235 triệu ( gia tài ròng ) – 300 triệu ( vốn khởi đầu ) = – 65 triệu
Bạn có thể thấy, việc sử dụng margin đã làm tăng mức lỗ của bạn lên gấp đôi, từ 30 triệu thành 65 triệu.
Đây là mặt rủi ro đáng tiếc của thanh toán giao dịch margin .
Ở chiều ngược lại, khi giá trị CP tăng lên thì mức lãi của bạn cũng tăng lên rất nhiều ( cách tính tương tự như ) .
Source: https://taimienphi.club
Category: Chưa phân loại